Top Markotop! Cara Hitung Rasio Utang Biar Nggak Kejeblos Investasi Bodong!

Rasio utang adalah indikator penting untuk menilai kesehatan finansial sebuah perusahaan dan seberapa besar bisnis bergantung pada pinjaman. Sebagai investor, memahami rasio ini membantu Anda menilai risiko, stabilitas arus kas, serta kemampuan perusahaan bertahan dalam berbagai kondisi pasar. 

Mari belajar bersama bagaimana rasio utang bekerja dan mengapa angka kecil ini punya dampak besar terhadap keputusan investasi Anda.

Apa Itu Rasio Utang?

Sebelum masuk ke cara menghitung dan menganalisisnya, penting memahami dulu apa yang dimaksud dengan rasio utang? Rasio ini dipakai untuk melihat seberapa besar porsi utang dalam struktur pendanaan perusahaan serta seberapa jauh perusahaan bergantung pada utang untuk membiayai aset yang dimiliki.

Menurut Ari Arwanti dkk (2022) dalam buku Manajemen Keuangan, Debt Ratio atau rasio utang adalah rasio yang dihitung dengan membandingkan total utang (total liabilities) dengan total aset perusahaan. Karena itu, rasio ini juga sering disebut sebagai Total Debt to Total Assets Ratio.

Sementara itu, Investopedia menjelaskan bahwa rasio utang adalah metrik keuangan yang digunakan untuk mengukur leverage perusahaan dengan membandingkan jumlah utangnya terhadap aset yang dimiliki.

Rumus Rasio Utang

Untuk memahami seberapa “berat beban utang” sebuah perusahaan, investor perlu melihat Rasio Utang. Rumusnya sederhana, tetapi dampaknya besar untuk membaca stabilitas finansial sebuah bisnis.

Rumus Rasio Utang: Rasio Utang = Total Utang / Total Aset

Contoh yang lebih dekat dengan dunia usaha: Misalnya sebuah perusahaan punya total aset Rp10 miliar dan total utang Rp3 miliar. Artinya rasio utangnya 0,3 atau 30%. Namun, apakah 30% itu bagus? Jawabannya tergantung jenis bisnisnya.

Baca juga: Komplit Pol! 15 Istilah Akad Sukuk, Ngerti Konsep Biar Investasi Gak Nyasar!

a. Jika bisnisnya bergantung pada arus kas yang stabil (misalnya bisnis air minum, penyedia listrik skala kecil, atau bisnis kontrak jangka panjang), rasio 30% biasanya masih aman bahkan tergolong konservatif.

b. Jika bisnisnya punya arus kas naik-turun (misalnya F&B kecil, fashion, atau retail musiman), rasio 30% bisa jadi terlalu tinggi karena fluktuasi pendapatan membuat kemampuan bayar lebih rentan.

Investor perlu membandingkan rasio sebuah perusahaan dengan standar industrinya, bukan membandingkan angka mentah antar bisnis yang berbeda karakter. Rasio yang terlihat sehat di satu sektor bisa jadi berbahaya di sektor lain.

Rasio Utang terhadap Ekuitas

Selain melihat rasio utang terhadap aset, investor juga penting menilai Rasio Utang terhadap Ekuitas (DER). Jika Debt Ratio menunjukkan seberapa besar aset didanai utang, maka DER menunjukkan seberapa besar utang dibanding modal pemilik. Sebagaimana dikutip dari Buku Analisis Laporan Keuangan (2024) karya Aning Fitriana Berikut ini rumus rasio utang terhadap ekuitas. 

Rumus DER: DER = Total Utang / Ekuitas

Contoh: Jika bisnis punya utang Rp2 miliar dan ekuitas Rp1 miliar, maka DER-nya 2,0. Artinya setiap Rp1 modal pemilik, ada Rp2 utang yang harus ditanggung.

Untuk investor, angka seperti ini menandakan risiko tinggi. Semakin besar utang dibanding ekuitas, semakin berat beban perusahaan jika terjadi perlambatan penjualan, kenaikan biaya, atau perubahan kondisi pasar.

Mengapa Investor Harus Memperhatikan Rasio Utang?

Investor yang ingin menilai kesehatan sebuah bisnis tidak cukup hanya melihat omzet atau laba. Ada satu indikator yang sering luput diperhatikan padahal sangat menentukan stabilitas perusahaan, yaitu rasio utang. 

Rasio ini menunjukkan seberapa besar beban utang yang harus ditanggung perusahaan dibandingkan aset atau modal yang dimiliki. Semakin tinggi rasionya, semakin besar risiko yang harus Anda pertimbangkan sebelum menanamkan dana. Berikut 7 alasan utama mengapa rasio utang itu penting bagi investor:

1. Menunjukkan Tingkat Risiko Keuangan Perusahaan

Rasio utang membantu Anda melihat apakah perusahaan beroperasi dengan modal kuat atau terlalu bergantung pada pinjaman. Semakin tinggi rasio utang, semakin besar risiko gagal bayar jika kondisi bisnis memburuk.

2. Menggambarkan Kemampuan Perusahaan Bertahan dalam Krisis

Perusahaan dengan utang rendah cenderung lebih tahan terhadap fluktuasi pasar, penurunan penjualan, atau krisis ekonomi. Beban pembayaran utang yang kecil membuat arus kas lebih aman.

3. Menentukan Kelancaran Arus Kas untuk Operasional

Utang yang besar bisa membebani cash flow karena perusahaan wajib membayar cicilan setiap bulan. Jika arus kas sudah berat, peluang ekspansi dan inovasi ikut terhambat, yang pada akhirnya merugikan investor.

Baca juga: Full Senyum! Rahasia Saham Blue Chip, Jagoan Pasar yang Gak Pernah Bikin Panik!

4. Membantu Investor Menilai Struktur Pendanaan

Rasio utang memberi gambaran apakah perusahaan dibiayai lebih banyak oleh utang atau modal sendiri. Struktur pendanaan yang sehat akan lebih meyakinkan bagi investor, terutama dalam jangka panjang.

5. Menjadi Dasar Perbandingan dengan Kompetitor

Dengan rasio utang, investor dapat membandingkan perusahaan dengan pemain lain di industri yang sama. Ini membantu menilai apakah perusahaan masih berada di batas aman atau justru paling berisiko di sektornya.

6. Mempengaruhi Kemampuan Perusahaan Mendapatkan Pendanaan Baru

Perusahaan yang memiliki utang terlalu besar biasanya sulit mendapatkan pinjaman tambahan. Ini menghambat peluang ekspansi yang sebenarnya bisa meningkatkan nilai perusahaan bagi investor.

7. Menjadi Indikator Kemampuan Perusahaan Menghasilkan Keuntungan Bersih

Semakin besar utang, semakin besar biaya pembayaran (bunga atau margin). Ini menggerus laba bersih yang pada akhirnya menurunkan potensi dividen atau bagi hasil yang diterima investor.

Investasi Halal Mulai Rp500 Ribu di LBS Urun Dana 

Jika Anda ingin mulai berinvestasi secara amanah, kini tidak harus menunggu modal besar. Mulai berinvestasi secara halal bersama LBS Urun Dana. Di LBS Urun Dana, Anda dapat memilih sukuk dan saham mulai dari Rp500 ribu.  

Baca juga: Cek Ricek! Cara Analisis Rasio Profitabilitas, Cuan Nempel Anti Prank!

LBS Urun Dana adalah solusi Anda berinvestasi dengan cara yang diawasi OJK dan di bawah bimbingan Ustadz, Dr. Erwandi Tarmizi. Bergabunglah bersama lebih dari 13 ribu investor yang sudah lebih dulu menikmati akses investasi halal dan ikut membangun bisnis-bisnis halal visioner. Siap melangkah dengan yakin dan bertumbuh bersama LBS Urun Dana? Daftar sekarang.